اوراق بهادار قابل‌تبدیل (Convertible securities) اوراق بهاداری است که می‌تواند و یا باید به نوع دیگری از اوراق بهادار که عموماً سهام عادی ناشر است تبدیل شود. ورقه بهادار قابل‌تبدیل یک ورقه بهادار دورگه است که دارای ویژگی تبدیل
به برخی دیگر از اوراق بهادار است. معمولاً تبدیل کردن با اجازه دارنده اختیار صورت می‌گیرد اما در اوراق بهادار قابل‌تبدیل اجباری، تبدیل‌شدن الزامی است. اغلب اوراق تبدیل شونده، سهام ممتاز تبدیل شونده و یا اوراق قرضه تبدیل شونده هستند که توسط شرکت‌ها منتشر می‌شوند
و قابل‌تبدیل به سهام عادی شرکت ناشر هستند.
ویژگی‌ها
1. اوراق قابل‌تبدیل که با عنوان اوراق دورگه هم شناخته می‌شوند علاوه بر تبدیل‌شدن به سهام، از ویژگی بدهی هم برخوردار هستند؛
2. وجود اختیار تبدیل به سهام سبب کاهش نرخ مورد انتظار دارندگان اوراق قابل‌تبدیل می‌شود که درنتیجه منجر به سهولت و کاهش هزینه تأمین مالی بنگاه‌ها و درنهایت سبب افزایش سودآوری ناشر می‌گردد؛
3. هدف از عرضه اوراق قابل‌تبدیل به سهام این است که وقتی عده‌ای نسبت به سهامی تردید دارند با یک دوره مشخصی بتوانند مطالبا‌‌ت خود را تبدیل به سهم کنند؛
4. اوراق قابل‌تبدیل با پیشبینی مقررات اساسنامه یا بنا به تصمیم مجمع عمومی فوقالعاده صادر می‌گردد؛
5. صدور هر دو نوع اوراق قابل‌تبدیل به‌احتمال فراوان منجر به افزایش تعداد سهامداران و نیز سرمایه شرکت می‌گردد؛
6. شرایط جایگزینی ورقه قابل‌تبدیل با سهام در زمان انتشار تعیین و اعلام می‌شود؛
7. به علت وجود پدیده عدم تقارن اطلاعاتی، اوراق قرضه قابل‌تبدیل مکانیسمی مناسب برای کاهش هزینه گزینش نامناسب است؛
8. به دلیل وجود تضاد منافع بین صاحبان سهام و مدیریت و همچنین دارندگان اوراق قرضه قابل‌تبدیل و صاحبان سهام، بهره‌گیری از اوراق قرضه قابل‌تبدیل به‌عنوان یک ابزار مالی می‌تواند باعث کاهش هزینه‌های نمایندگی گردد؛
9. نتایج برخی تحقیقات تجربی نشان می‌دهد که شرکت هایی که از محل بدهی های قابل‌تبدیل تأمین مالی شده اند، از انعطاف‌پذیری مالی و عملیاتی بیشتری برخوردار می باشند؛
10. برخورداری از یک سود تضمین‌شده بدون ریسک از یکسو و امکان بهره‌مندی از مزایای احتمالی افزایش قیمت سهام تا سررسید از سوی دیگر، باعث جذب سلایق طیف گسترده‌ای از سرمایه‌گذاران خواهد شده و لذا تامین مالی با سهولت بیشتری صورت می گیرد؛